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在BATJ中，阿里保险业布局最深。早在2013年，阿里巴巴、腾讯和中国平安联手成立了众安保险，拿到国内首张互联网保险牌照。此外，蚂蚁金服、天弘基金分别出资3亿元和2.05亿元，与其他发起人一道发起设立信美人寿相互保险社，拿下阿里系第二张保险牌照。

网络互助合规风险受关注在信美人寿领巨额罚单的同时，支付宝的大病互助计划“相互宝”成员数已超5000万。虽然在监管部门的介入下，“相互宝”将网络互助与商业保险进行了彻底切割，但产品关注度有增无减。此前，“相互宝”上线了首例争议赔审，5小时内共有25万赔审员参与线上投票讨论。虽然申请人主动撤销赔审申请，最终维持调查员原有判定不给予互助金，但围绕“相互宝”和赔审团机制的讨论持续至今。

新债发不出去根据东方园林本期债券《募集说明书》，本期债券发行规模不超过10亿元（含10亿元），其中5亿元拟用于偿还之前的一笔债务，即今年5月22日到期的超短融17东方园林SCP002，总规模为8亿元，剩余资金拟用于补充营运资金。上海新世纪资信评估投资服务有限公司提供的评级报告称，东方园林提供生态环保全产业链服务，处于行业龙头地位，业务承接能力较强，在手订单充足，且盈利能力较高，具有较强偿债能力。

3．政策影响下的土地市场房地产政策影响楼市的同时，对土地市场也有较大影响。借助2014年京津冀协同发展国家战略的影响，2014年廊坊环京周边的土地市场高频亮相。根据2014年廊坊土地市场成交区域分布来看，其中北三县中的香河和南部的固安成交数据占比较大，分别占比28.42%和21.31%。

同时，评级报告也指出，东方园林所处行业竞争压力加大。公司存货中，建造合同形成的已完工未结算资产及应收账款规模较大，且东方园林承接工程模式逐步转变为以PPP模式为主，PPP项目施工期限较长，且存在投资回报不确定及业务模式风险。此外，近年来东方园林刚性债务规模迅速增长，截至2017年9月末公司刚性债务余额为94.08亿元，其中短期刚性债务规模达到64.64亿元，存在较大的即期债务偿付压力。

方正策略：市场难言全面反转 大金融领衔修复风险偏好我们曾梳理过2002-2017年15年间出现过的最重要14次做多机会，发现做多机会来临时的必要条件是经济基本面、流动性、政策风险偏好三因素中需要至少两种因素发生改善。站在目前时点，并不具备全面做多的机会，主要源于经济基本面和流动性暂时看不到改善可能和预期的限制，因此市场的短期反弹或者“吃饭行情”只能依靠风险偏好发生改善。两因素存在限制，其中经济基本面暂无上行条件，存在下行压力；流动性由于“房价不涨”、美元加息预期等因素，易上难下。